有声文章：香港正式开启VASP牌照申请，哪些交易所将成为首批赢家？

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2023年6月1日起，香港证券及期货事务监察委员会（证监会）宣布，《打击洗钱及恐怖分子资金筹集条例》下专为虚拟资产交易平台而设的全新发牌制度（即VASP——虚拟资产服务商牌照）即日生效。

对于加密交易行业而言，这是一次里程碑的事件。今年3月，Fazzaco曾在《SFC《咨询文件》勾绘未来加密监管蓝图，虚拟资产在香港是否未来可期？​》一文中讨论了香港拟对虚拟资产交易发牌一事。

加密监管迈出的重要一步

自比特币诞生始，加密货币曾一度陷入疯狂无序的增长多年。随着投资者热情的相对退去，以及市场从一开始的鲁莽竞争到目前越来越渴望有序发展，特别是自2022年来以LUNA​、Celsius​和FTX​暴雷为代表的加密寒冬的出现，各大地区纷纷着手推出相应监管措施。

但事实上，世界各国对于加密行业的监管仍然存在相当大的分歧。去年，Fazzaco就在《加密货币监管环球之旅​》专题中，对诸多国家地区的监管框架进行了探讨。举例来说，即便在金融行业高度发达的美国，加密货币仍然存在究竟是否应该被定义为一种证券类型并置于美国SEC管理下的讨论。

因此，自从香港宣布发牌新政后，包括OKX、BitMEX、火必、HashKey、BTSE、JPEX在内的多家交易所纷纷布局，准备申请VASP牌照。

其中，OKX早在今年三月便宣布已经在香港成立了分公司以寻求在当地提供虚拟资产服务​。作为全球第二大加密交易所，OKX一直在全球布局。今年6月中旬，OKX中东子公司获得了迪拜虚拟资产监管局（VARA）颁发的最小可行性产品（Minimal Viable Product，MVP）预备牌照​。

同样地，火必香港分公司也在推特发布声明​，称已于5月29日向证监会提交了VASP牌照申请。同月早些时候，加密货币交易所BitMEX也宣布正在寻求根据相关制度申请VASP牌照​。

证监会为申牌定下严格的基调

今年2月20日证监会发布《咨询文件》后，收到了来自业界公司、市场参与者的152份意见书。根据收到的反馈，证监会又于6月初发布了《适用于虚拟资产交易平台营运者的指引》。根据《指引》要求，申牌企业需满足包括投资者保障、股本缴足、反洗钱规定、内部管控等多方面要求方能获发牌照。

因2022年FTX交易所爆出挪用客户资产一事后，加密企业纷纷开始在资金透明化上下功夫，以重获市场信任。因此，证监会也将确保企业有充足的资金和运营实力。具体而言，企业应时刻确保其在香港的实体拥有充分的资产流动性，金额不得低于12个月的运营支出；另外，企业需维持不少于500万港元（约合64万美元）的缴足股本，以及通常被认为不低于300万港元（约合38万美元）的即时资金。

而在运营合规方面，证监会要求企业对其上架的虚拟资产进行尽职审查，包括项目团队背景、市场成熟程度、流动性、技术开发情况和智能合约等等。

因此，对于任何有意申牌的企业而言，香港VASP并不是一张好拿的牌照，甚至要做好长期备战的准备。因此，哪些交易所能成为第一批赢家率先获批拿牌，取决于合规性工作的质量。

业界反调：港府推VASP热度不如预期

根据Yahoo新闻的报导，有知情人士表示，香港金管局在鼓励银行机构不要害怕进入虚拟资产交易领域，并认为传统银行思维构成了发展的阻力，而且传统银行的高层普遍对VASP牌照有所抵触。

六月，Fazzaco跟进报导了美国SEC起诉币安​和Coinbase​的资讯。港府有官员公开喊话，要求Coinbase等全球加密货币交易所前往香港申请VASP牌照。RPC律师事务所的Jonathan Crompton表示，香港金管局如此直言不讳地盛情邀请，与其他司法管辖区对加密货币的质疑态度形成了鲜明对比，因此证监会的立场有些“不同寻常”。

​Fazzaco在6月19日的报导​中，指出“上个月，香港金融管理局就为何不接受加密货币交易所作为客户对总部位于英国的银行和中国银行进行了质询。”因此，很可能在某种程度上，香港此次重点推出的VASP牌照热度并没有达到其预期的热度。