目标市场选定不合适！ASIC对Vasco旗下基金发出临时禁令

由于在目标市场确定（TMD）方面存在缺陷，澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）已对Vasco Responsible Entity Services Limited（Vasco）发出临时禁令，责令其停止向散户投资者提供或分销投资基金Pivotal Diversified Fund。

该临时命令禁止Vasco向计划投资该基金的散户发行权益、发布产品披露声明或提供一般性建议。除非ASIC提前撤销禁令，否则该禁令的有效期为21天。

ASIC发布该临时禁令旨在保护散户投资者免受投资可能不适合其财务目标、情况或需求的基金带来的损失。迄今为止，包括此次禁令在内，ASIC已根据设计和分销义务（DDO）发布了22份临时禁令。

Pivotal Diversified Fund投资于各种管理基金，其中包括对冲基金、住宅和商业房地产开发投资基金以及私募股权基金。对冲基金的相关投资面临着非常高的风险，这种基金通过交易上市股票并利用卖空、杠杆和衍生品来产生高额回报。投资于房地产开发项目的管理基金面临着项目融资、估值和建设风险，而私募股权基金流动性差且杠杆率高。

ASIC担心Vasco在确定其Pivotal Diversified Fund的目标市场时没有适当考虑这些投资特点和风险。ASIC认为，其目标市场不适合其基金，原因是：

• 该基金具有高风险；

• 投资期限较长（最多长达6年）；

另外，ASIC还认为其目标市场确定不符合DDO下的适当性要求，因为它没有明确任何分销条件。

ASIC提醒金融产品发行人，根据DDO规定，他们必须考虑到产品的风险和特点，确定适当的目标市场。发行人还需考虑他们的产品如何接触目标市场，如何具备适当的分销条件以确保产品能直接面向目标市场。

ASIC希望Vasco考虑当局对其目标市场确定提出的担忧，并立即采取措施确保运营合规。如果这些问题未得到及时解决，ASIC将考虑下达最终禁令。Vasco有机会在最终禁令下达之前提交意见书。