有声文章：美国SEC再次拿币圈开刀，罚没收入竟成其“金库”？

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六月初时，Fazzaco报导美国证券交易委员会（SEC）对币安及其创始人赵长鹏提出指控​，称他们在有禁令的情况下仍私下允许高价值的美国客户继续在该平台上进行买卖。在币安被SEC开刀后的第二天，Coinbase同样遭遇SEC指控​，称其在没有首先在监管机构注册的情况下非法经营。

今年更早些时候，加密借贷平台Nexo同样被SEC起诉，并最终同意支付SEC开出的4500万美元的罚款，同时停止向美国投资者提供和销售未注册的加密产品。从SEC近期一连串拿币圈开刀的动作来看，释放出美国对加密货币监管趋严的信号。但SEC的行为是否能对加密货币行业本身形成威慑呢？会否反过来影响加密机构合作的积极性？SEC又是否在借加密监管趋严在将币圈变成其“金库”？

SEC：是美政府机构，却不受美政府资助

美国证券交易委员会是美国证券行业的最高主管机关，根据《1934年证券交易法》成立，是一家直属于美联邦政府的独立机关。从这个角度来看，SEC毫无疑问是美政府机构。但不幸的是，SEC却不受联邦财政资助，其资金来源主要来自于美财政部要求交易所和经纪商所支付的费用，这部分费用即SEC的财政预算。

除去财政部的预算，SEC还有其他资金来源：主要有根据其监管权力所要求证券交易各方支付的交易与申请费用，以及“罚没收入”。

根据SEC发布的2022年的财报，该监管机构的总资产为141.01亿美元，相比2021年的121.52亿增长了约16%（19.49亿美元）。其中，2022年的“投资-没收和罚款基金”项的收入是28.26亿美元，比2021年的25.76亿增长了2.5亿；2022年的“应收账款净额”是19.26亿美元，比2021年的4.03亿增长了15.23亿。这两大项的绝大部分都是由罚没收入所构成。

执法与检查科支出最高的同时，SEC的罚没收入在2022年创下历史新高

监管机构2022年财报还显示，在去年合计约27亿美元的支出中，执法与检查两个部门占比最高，分别支出12.83亿和4.72亿。这些支出为去年总计760起执法行动买单。而这760起行动也带来了丰厚的收益：据统计，2022年SEC的罚没款项总额高达64.39亿美元（含民事罚款、没收所得，以及判决前利息），创下机构历史记录，几乎是2021财年的38.52亿的两倍。

根据DeFi分析师Loki Zeng的看法，SEC的行事风格实际上是一种“事后执法”：即先尽可能多地让人进入金融市场，做出行为，然后监管机构再尽可能多地调查与收集证据，进行起诉与开罚单。

结语

回到针对币圈的行动上，虽然SEC主席在今年二月曾表示，除比特币以外的几乎所有类型的加密交易均属于SEC管辖范围内的证券交易，但是由于加密交易的性质在美国长期以来都未被准确定义，因此其实SEC对于加密资产的态度处于某种摇摆状态，充满了主观性和灵活性，而这是市场所不愿见到的。

另一方面，由于加密交易属于新兴领域，因此其监管是一个持续演变的过程，需要一定的时间才能让游戏规则逐渐明晰。