SEC 2026财年提起348宗执法案件，45宗针对涉嫌虚假投资顾问

美国证券交易委员会（SEC）表示，2026财年共提起348宗执法案件，低于上一财年的456宗。该财年于9月30日结束。

根据SEC随公告附上的案件清单，在235宗独立执法行动中，有45宗针对SEC所称提交虚假注册文件、冒充美国投资顾问的实体。SEC将每个实体单独计为一宗案件。

剔除这45宗虚假投资顾问案件后，独立执法行动数量从303宗下降37%至190宗。若将相关案件背后的三份诉讼公告各计为一宗行动，则总数为306宗，接近Brattle Group在10月根据SEC公告估算的308宗。

SEC分两批提起这些虚假投资顾问案件：2025年11月涉及6个实体，2026年8月涉及39个实体，其中42宗在科罗拉多州联邦法院提起。SEC表示，其中若干实体似乎位于海外。清单中的被告包括Invesco Alpha Inc.、Abrdn Canada Limited、LinkedIn Research Institute Ltd和Robin Markets Inc.。SEC称，这些虚假的Form ADV文件被用于“冒充美国顾问以制造合法性，并诱骗散户投资者”。

SEC将这些案件与其他跨境案件并列列出，包括对三个所谓加密平台和四个投资俱乐部的指控，SEC称这些投资俱乐部从散户投资者处获取了至少1400万美元。SEC还以涉嫌操纵为由，暂停了13家亚洲发行人的交易。

SEC表示，其于7月重启的散户欺诈工作组审查了举报和投诉，并产生了涉及疑似欺诈的转介，但未提供具体数字。

执法部门主任David Woodcock在周二的讲话中表示，“过去一年案件数量有所下降”。他还表示，执法不应替代透明的规则制定。

除虚假投资顾问案件外，案件数量下降涉及SEC用于分类工作的多数类别。针对经纪交易商的独立执法行动从2025财年表格中的39宗降至16宗，降幅59%。发行人报告和审计案件从36宗降至23宗，证券发行案件从88宗降至63宗。《反海外腐败法》相关案件从6宗降至零。

SEC主席Paul Atkins在公告中表示，案件数量和所判金额固然重要，但“它们不是唯一或最能说明问题的衡量标准”。

内幕交易案件则逆势上升，独立执法行动从31宗增至38宗，其中包括对21人利用从律师事务所获取的信息进行交易的指控。投资顾问案件从72宗增至79宗，但剔除虚假投资顾问案件后，该类别为34宗。剔除这45宗案件后，内幕交易成为唯一增长的大型类别。

SEC获得的货币救济命令总额为10.95亿美元，包括7.52亿美元的追缴和利息，以及3.43亿美元的民事罚款。法院在另一项非SEC行动中认定其中2.35亿美元的追缴已履行。

上一财年，剔除Stanford庞氏骗案中59亿美元的罚款后，罚款为13亿美元，因此本年罚款下降74%。一家公司支付了本年总额的29%：Western Asset Management因其前联席首席投资官从事“摘樱桃”式交易计划而被罚1亿美元。UBS Financial Services因迟报可疑活动报告而在相关案件中追加2000万美元罚款。两家公司合计支付了总额的35%。

作为参照，FM Intelligence数据显示，2025年欧盟各国主管机构根据经纪商规则报告的罚款为3660万欧元（约合4100万美元）。

SEC向受损投资者返还7.31亿美元，高于2025财年的2.62亿美元，但低于2023财年分配的9.3亿美元。举报人奖励达到1.58亿美元，涉及65人；上一财年为6000万美元，涉及48人。

在348宗行动中，有100宗在9月提起，即该财年最后一个月，其中包括66宗针对未按时提交定期报告公司的案件中的45宗。