NAGA Group上修上半年净利润至110万欧元，营收同比降14%

总部位于汉堡的外汇经纪商NAGA Group周三发布最终数据，将上半年净利润上修至110万欧元，较初步数据高出20万欧元。去年同期该公司净亏损260万欧元。

营收维持在2770万欧元，与8月5日公布的初步数据一致，较去年同期的3230万欧元下降14%。

EBITDA为450万欧元，高于8月初步数据的440万欧元，利润率从15.9%提升至16.3%。上述半年度数据未经审计。

NAGA维持2026年全年业绩指引，预计营收在6800万至7500万欧元之间，EBITDA在1000万至1500万欧元之间。按此计算，下半年销售额需达到4030万至4730万欧元，较上半年增长45%至71%。

NAGA表示，上半年两个季度均实现盈利。第一季度净利润为50万欧元，主要得益于成本削减提振利润率；根据公司公布的约数计算，第二季度净利润约为60万欧元。公司未单独披露第二季度数据。按相同方法计算，第二季度营收约为1330万欧元，低于第一季度的1440万欧元；EBITDA约为220万欧元，低于第一季度的230万欧元。

公司首席执行官Octavian Patrascu在声明中表示，合并完成后，NAGA已成为“一家更具可扩展性和盈利能力的多资产金融科技集团”。Patrascu创立了CAPEX.com，后者通过其母公司Key Way Group与NAGA的合并于2024年8月加入NAGA。

最终数据高于初步估算并非首次。今年6月，NAGA经审计的账目显示2025年EBITDA为370万欧元，较2月公布的330万欧元高出12%。

新增入金客户数量同比下降35%，营销和品牌支出从去年同期的1500万欧元下降26%至1120万欧元。NAGA称，自有渠道贡献了53%的营收，高于此前的36%。客户生命周期价值上升32%至2757欧元，客户获取成本为1117欧元，去年同期为1099欧元。提款率（即客户存款后被提取的比例）从43%降至28%。

公司预计下半年“营收势头将显著加速”。与8月数据相比，净利润增加20万欧元，EBITDA增加10万欧元，营收持平。按EBITDA指引计算，下半年EBITDA预计在550万至1050万欧元之间，上半年为450万欧元。

此外，上半年净存款同比持平，但第二季度环比增长39%，平均交易量同比翻倍以上。

8月6日，NuWays分析师Simon Keller将2026年营收预测从6440万欧元下调至6000万欧元，EBITDA预测维持在900万欧元，两者均低于NAGA指引区间下限。他维持买入评级和7.30欧元的目标价。

截至6月底，NAGA持有现金1050万欧元，高于2025年底的790万欧元；短期借款从760万欧元增至980万欧元。该数据未计入新融资。10月9日，NAGA通过发行36个月期可转换债券从Presto和MDream处筹集800万美元，年票息8%，转换价4.2615美元，较10月8日Xetra收盘价溢价约57%。

根据公司公告，若NAGA在债券发行后第13至24个月内未达到合并营收至少7500万美元且经营性现金流至少1350万美元，持有人可选择要求偿还或按每股1.50美元转股。在此情况下，Patrascu承诺向两家投资者无偿转让最多762,742股个人持股。

NAGA与CAPEX.com于2023年12月宣布交易时，曾预计未来三年营收超过2.5亿美元。NAGA报告2024年营收为6320万欧元，2025年为6240万欧元。