NAGA实现首个盈利半年，但Q2未能延续Q1增速

NAGA Group报告了首个盈利的上半年，截至6月的六个月净利润为90万欧元，而去年同期亏损260万欧元。集团营收为2770万欧元，低于2025年上半年的3320万欧元，按外汇调整后的营收下降12%至2860万欧元。EBITDA增长47%至440万欧元，去年同期为300万欧元，利润率从9.3%提升至15.9%，外汇调整后的EBITDA攀升64%至490万欧元，利润率17.1%。

公司将改善归因于营销支出降低和成本基础更精简，营销和品牌费用下降25%至1120万欧元，营销比率从46.5%降至40.5%。人员、技术和运营成本下降20%至880万欧元。来自自有、更可控渠道的收入占比从36%上升至53%。客户生命周期价值增长32%至每位客户2757欧元，而客户获取成本大致持平于1117欧元，去年同期为1099欧元，推动CLV与CAC比率从2.2倍提升至2.5倍。

从上半年总额中减去此前已报告的Q1数据——营收1440万欧元、EBITDA 230万欧元、净利润50万欧元——可推算出Q2营收约为1330万欧元，EBITDA约为210万欧元，净利润约为40万欧元。CEO Octavian Patrascu表示，上半年显示出公司战略重新定位正在取得进展，并提到向长期客户价值转型。“我们的优先事项是长期客户价值、高效增长以及一个随着规模扩大而获得运营杠杆的平台。”

NAGA维持2026年全年营收6800万至7500万欧元、EBITDA 1000万至1500万欧元的指引。公司还在6月获得了在整个欧盟提供加密资产服务的MiCA授权，其股票在2025年4月触及历史低点1.31欧元后，于2025年12月进行了10比1的反向拆股。