Kalshi面向机构交易者推出实时Level 2数据流

Kalshi替代了系统化交易公司此前用于重建其订单簿的变通方案，现在直接为他们提供专为定价模型和订单执行打造的实时数据流。该平台为机构做市商和系统化交易公司推出了一个机器可读的实时订单簿数据流，由低延迟网络提供商DoubleZero Edge共同开发。该服务通过Kalshi Research提供，涵盖体育合约和加密货币永续期货的Level 1（顶部报价）和Level 2（全深度）数据，这两类合约合计占Kalshi每周名义交易量的近60%。

此前在Kalshi上进行系统化交易的公司依赖REST API来重建订单簿深度，这增加了延迟和技术开销。新的多播数据流提供对完整订单簿深度的直接访问，使公司能够基于实时数据建模滑点、监控相关市场的定价并管理订单执行。“更好的连接性造就更好的市场，”Kalshi机构业务主管Andy Roth表示。“目前在Kalshi上活跃的公司要求在所有交易环境中都具备机构级的基础设施。”

Kalshi在首年免除其自身的数据收入分成，以扩大在专业交易公司中的采用率。随着专业公司在Kalshi市场中扮演更重要的角色，此次发布为其交易基础设施增添了另一个机构化组件。该交易所还通过第三方交易系统扩大了接入渠道，包括与Talos的集成，使做市商和对冲基金能够通过现有的执行和风险管理流程交易Kalshi合约。

与DoubleZero的合作聚焦于该基础设施的不同部分。此次合作并非提供另一个执行通道，而是为量化公司提供构建定价模型、监控流动性和系统化路由订单所需的市场数据。这使得该发布与Kalshi面向消费者的分销合作伙伴关系区分开来，后者通过外部产品和界面提供预测市场概率。Level 2数据流直接面向在交易所提供流动性或与流动性进行交易的公司。对于经纪商、做市商和数据供应商而言，这一发展使Kalshi的市场结构更接近成熟的电子交易场所，在这些场所中，直接市场数据和完整订单簿深度是系统化交易的标准要求。新数据流能否吸引更多机构流动性，将取决于其采用情况。