FNZ和GBST合并为何受阻？英国公平竞争及市场管理局给出答案

来源: FinanceFeeds 2020-08-06

经深入调查，英国公平竞争及市场管理局（以下简称CMA）临时阻止零售投资平台解决方案提供商FNZ与GBST合并。

FNZ于2019年11月收购GBST，两家公司在英国的影响力都很大。

经过深入的“第二阶段”调查，CMA发现FNZ与GBST合并可能会大大减少竞争。这可能导致依赖于投资平台来管理养老金和其他投资的英国消费者面临更高的成本和更低质量的服务。

合并后的公司可能成为英国最大的供应商，占据近50％的市场。尽管两家公司使用的业务模型存在差异，FNZ提供组合软件和服务解决方案，而GBST仅提供软件，CMA认为FNZ和GBST的竞争关系密切，在这个竞争市场中几乎没有什么其他较大的供应商可与之抗衡。

CMA调查发现，FNZ和GBST在最近的招标中一直相互竞争，以在英国提供主要投资平台，客户将它们看作最相近的选择。

调查发现，合并后的业务将面临有限的竞争，因为只有另一家供应商Bravura提供类似的功能。更换零售投资平台解决方案费用昂贵、手续复杂，由于可能面临这些风险，客户不愿更换供应商，这可能会使规模较小或实力较弱的公司（包括活跃于英国境外的供应商）难以进入英国或扩大规模。

CMA分析了各种证据，研究了两家公司竞争的紧密程度，其中包括招标数据和公司内部文件，才决定阻止合并。

CMA提出了解决这一临时性问题的方案，要求FNZ出售全部或部分GBST资产。

CMA会在2020年8月25日之前就临时调查结果征求意见，并于2020年8月18日之前就可能的补救通知征求意见。

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