FINRA对Folio Investments处以130万美元罚款，涉最佳执行与监管缺陷

Folio Investments, Inc.已同意支付130万美元罚款，以与美国金融业监管局（FINRA）就其订单路由及监管体系相关问题达成和解。

根据和解文件，自至少2017年1月起至今，Folio未能按照监管要求进行“合理、定期且严格的执行质量审查”，违反了关于最佳执行义务的相关规定。在此期间，公司将客户订单路由至两家向其支付订单流报酬的市场中心。

2022年，Folio开始将相当一部分订单转至另一家关联市场中心。监管机构指出，公司未将通过现有订单路由和执行安排所获得的执行质量，与其他竞争性市场可能提供的执行质量进行比较。

此外，Folio在评估执行质量时虽审查了价格改善情况，但未考虑其他相关执行质量因素。监管方还认为，其价格改善审查方式存在不合理之处，未充分考虑不同订单类型或订单规模之间的差异。

基于上述行为，Folio被认定违反了FINRA规则5310(a)、5310补充材料.09（规则5310.09）以及规则2010。同时，公司还因未建立并维持合理设计以确保履行最佳执行义务的监管体系及书面监管程序（WSPs），违反了规则3110和2010。

根据和解协议，Folio受到谴责处分，被处以130万美元罚款，并需证明其已实施合理设计的监管体系，以整改相关问题。

Folio于1999年12月成为FINRA会员。该公司总部位于弗吉尼亚州麦克莱恩，设有六家分支机构，约有50名注册代表，主要提供经纪及托管服务。2020年9月，公司被高盛集团收购，但收购后仍以独立经纪交易商身份运营。