FCA与英国央行推进代币化市场永久化，收到123份行业反馈

英国金融行为监管局（FCA）与英国央行联合征集意见后收到123份回复，FCA将于今年晚些时候发布代币化路线图。反馈显示业界普遍支持监管机构的思路，但受访者呼吁加快进度、明确时间表，并从试点转向永久性市场基础设施。

FCA表示，路线图将列出具体工作流和目标日期，重点领域包括数字证券发行与结算、代币化资产与抵押品、央行货币结算准入、市场运行、相关特定投资加密资产的托管，以及财政部数字金边债券工具试点。

受访者认为，交易后活动尤其是抵押品管理是代币化的主要机会。潜在好处包括24小时交易、原子结算、更高的抵押品流动性和更少的对账。FCA称，代币化抵押品可提高抵押品周转速度并支持实时保证金计算；代币化货币市场基金也可能无需变现即可用作抵押品。

企业还敦促监管机构超越沙盒模式。一个反复出现的诉求是在数字证券沙盒（DSS）之后，为数字证券结算建立长期模式。FCA表示，致力于从DSS到永久授权的清晰路径，并将与财政部考虑是否延长或修改沙盒，或修订更广泛的中央证券存管机构监管框架。汇丰银行已在DSS内获得公证、顶级账户维护和结算功能的许可。

在监管方面，FCA表示仍坚持技术中立原则，即“相同风险，相同监管结果”。受监管活动必须有可识别的责任公司，包括使用第三方技术的情况。监管机构表示，不会支持客户在资产丢失或被盗时无法追索的安排，并强调了跨链桥、密钥管理、预言机、跨链消息传递和钱包安全等风险。

审慎处理仍是另一个关键问题。FCA表示，在“法律权利相同且底层风险可比”的情况下，代币化传统资产应获得与非代币化资产同等的待遇。

受访者还呼吁修改结算最终性规则，并提高稳定币作为结算资产使用的清晰度。FCA确认，稳定币可在DSS内使用，但需满足条件和财政部修订。互操作性也被视为主要关切，受访者呼吁在传统与代币化基础设施、不同区块链和司法管辖区之间开展工作。FCA表示，行业应主导技术标准。

关于RSIC托管，多数受访者支持与CASS 6大体一致的技术中立制度。FCA计划在2027年上半年就保障规则进行咨询。在此之前，公司将根据CASS 6接受评估。FCA还另行启动了关于代币化黄金的意见征集。