eToro拟以至多2.31亿美元收购TradeZero，股票市场引领第二季度增长

在纳斯达克上市的交易平台eToro周二宣布，已同意以最高2.31亿美元收购美国券商TradeZero。该交易与第二季度业绩一同披露，业绩显示净贡献同比增长9%至2.29亿美元，净利润达到5350万美元。eToro将以现金和最多250万股新发行的A类普通股支付，具体金额视购买价格调整而定。截至6月30日的12个月内，TradeZero实现约8000万美元营收，毛利率81%，收购价格约为营收的2.9倍。

此次收购加深了eToro对美国股票业务的布局，仅该板块的贡献就超过了净贡献的全部增长额。来自股票、大宗商品和货币的净交易收入同比增长2760万美元至1.416亿美元，而总净贡献增长1980万美元。TradeZero成立于2015年，为美国、加拿大及国际市场的活跃美国交易者提供股票和期权经纪服务。eToro首席执行官Yoni Assia表示，合并“为我们向美国客户推出新产品提供了更快的路径”。

TradeZero拥有来自meme股票时代的监管记录。2022年5月，美国证券交易委员会因TradeZero America在2021年1月28日就交易限制发表的公开声明，对其处以10万美元罚款，并对联合创始人Daniel Pipitone处以2.5万美元罚款。双方既不承认也不否认调查结果。eToro第二季度业绩逊于第一季度，当时大宗商品热潮推动净贡献达到2.58亿美元，净利润达到8200万美元。环比来看，净贡献下降11%至2.29亿美元，GAAP净利润为5350万美元，较第一季度下降35%。调整后净利润同比增长16%至6280万美元，调整后EBITDA增长9%至7810万美元。

7月数据显示增长放缓，管理资产同比下降5%至185亿美元，此前5月资产为201亿美元，同比增长18%。资本市场交易量持平于4850万笔，每笔交易平均投资额下降23%至207美元。加密货币交易量暴跌73%至140万笔，加密货币平均交易额减半至182美元。资金账户达到432万个，同比增长18%。首席财务官Meron Shani指出，在截至3月的两个季度内交易过大宗商品的客户中，超过60%在第二季度又交易了股票，这表明“用户如何随着市场机会的变化在不同资产类别间流动”。

加密货币资产的总收入（按总额计算）同比下降30%至13.5亿美元，该收入的成本超过收入约700万美元。计入1970万美元的加密货币衍生品收入后，加密货币净贡献约为1250万美元，低于去年同期的2930万美元。加密货币在净贡献中的占比从2025年同期的14%降至5.5%。eToro在本季度完成了对自托管钱包制造商Zengo和加密货币交易所Bit2C的收购。收购TradeZero是eToro今年完成的第三笔交易，也是首笔非加密货币领域的交易。TradeZero联合创始人兼首席执行官Daniel Pipitone表示，公司“由活跃交易者创建，为活跃交易者服务”。该交易需要获得监管批准，预计将于2027年上半年完成。TradeZero此前曾在2021年10月试图通过与Dune Acquisition Corp的SPAC合并上市，企业价值约5.56亿美元，但上市计划最终未能实现。