CME 集团计划推出覆盖多家美国大型公司的现金结算单一股票期货

CME 集团正准备在今年夏季推出一系列现金结算的单一股票期货产品，前提是相关监管审查和流程顺利完成。该产品将为包括 Alphabet、Meta、英伟达（Nvidia）和特斯拉（Tesla）在内的 50 多家美国大型公司提供期货形式的市场敞口。

拟推出的合约将以标普 500、纳斯达克 100 和罗素 1000 等主要美国股指成分股中的个股为标的，并在 CME 的交易平台上市，适用其现有的交易规则。所有产品均采用金融结算方式，这意味着交易者在到期时不会实际交割相关股票。

CME 集团表示，这种结构旨在让市场参与者通过期货保证金机制表达对单一股票价格走势的看法，而无需支付股票的全部名义价值。

CME 集团股票、外汇及另类产品全球主管 Tim McCourt 表示：“这些合约将为投资者提供一种更简单、更具成本效益的方式来表达对某只股票的观点，同时也能在不直接买入股票的情况下，获得相关价格波动的敞口或进行对冲。”

目前，已有多家主要衍生品交易所提供单一股票期货或类似产品。例如，Eurex 拥有历史悠久的单一股票期货板块，提供数百个涵盖欧洲、美国和加拿大股票的合约；在亚洲，香港交易及结算所有限公司（HKEX）也提供以香港上市公司为标的的股票期货。

此次计划推出新产品，正值股权类衍生品交易需求持续增长之际。CME 集团数据显示，2025 年其股票期货和期权的日均成交量达到 740 万张合约，未平仓合约数量为 980 万张。

此外，CME 集团近期还对贵金属期货的保证金计算方式进行了调整，在金价和银价创下历史新高后，将原先的固定金额保证金改为按百分比计算。交易所表示，此举源于一次因市场波动加剧而进行的例行审查，因为在贵金属价格大幅波动的情况下，原有的固定金额体系需要频繁进行人工调整。