CBOT 因盘前扰乱行为对自营交易公司开出罚单

Chicago Board of Trade（CBOT）对自营交易公司 Hertshten Group Limited 处以 95,000 美元罚款，原因是其在盘前交易时段存在扰乱市场秩序的行为。这一处罚源于双方达成的纪律处分和解协议。

根据协议内容，该公司在和解中“既未承认，也未否认”相关违规指控。在总罚款金额中，有 55,000 美元将直接划归 CBOT。

循环信息行为触发市场保护机制

CBOT 商业行为委员会认定，Hertshten Group 及其位于印度的子公司分析人员进行了被称为“looping（循环发送）”的重复信息操作。监管方表示，这类行为影响了 30 天联邦基金期货市场的开盘价格，并触发了自动熔断机制。

委员会指出，公司未能对其代理人员进行充分监督，也未能阻止被认定为扰乱市场的行为，因此违反了 CBOT 关于监管责任及市场行为的相关规则。期间，隶属于 CME Group 的全球指挥中心（Global Command Center）不得不介入以稳定市场运行。

CME 此前亦处罚另一家自营交易机构

此次案件发生前，CME Group 曾对机构型自营交易公司 Tanius Technology 采取执法行动，并处以 150,000 美元罚款。监管调查发现，2020 至 2022 年期间，该公司在美国国债期货展期阶段提交了无法即时覆盖的大额订单，通过在滚动周期内堆叠最大数量订单，从按比例撮合机制中获取更大成交量。

像 Hertshten Group 与 Tanius 这样的机构型自营交易公司使用自有资金交易，因此需遵守 CME 的市场行为规则，这与主要面向零售交易者的资金挑战平台（如 FTMO 和 FundedNext）有所不同。

尽管两起案件均处于 CME Group 的监管框架之下，但 Hertshten 案由 CBOT 委员会直接处理，而 Tanius 案则在 CME Group 更广泛的监管层面完成调查与处罚。

交易系统中断事件提供背景

此次处罚也发生在 CME 近期运营问题背景之下。其电子交易平台 CME Globex 于周四出现数小时宕机，影响了黄金、铜以及天然气期货交易。

该故障触发自动交易暂停，并需要全球指挥中心介入处理，凸显交易所在维护市场秩序与价格发现机制中的关键角色。

此外，CME 近期还宣布计划推出与超过 50 家美国大型上市公司相关的单一个股期货产品，其中包括 Nvidia 和 Tesla，显示其衍生品市场产品线仍在持续扩展。