ASIC警告理财顾问机构：使用引荐获客或危及牌照

澳大利亚证券与投资委员会（ASIC）向金融服务持牌机构发出警告，称使用引荐获客（lead generator）可能令其牌照面临风险。ASIC在对15家持牌机构进行审查后发现，存在无牌或无资质的引荐方参与理财建议流程的情况。

根据ASIC发布的第845号报告，2025年1月至2026年6月期间，这些中间人共为上述15家机构带来约7639名新客户，约占其客户总量的35%。这些客户随后投入约6.78亿澳元（约合4.66亿美元），其中约90.6%为澳大利亚强制性退休储蓄——养老金（superannuation）。

ASIC将该报告称为“最后警告”。该监管机构表示，对于纵容、忽视或未能控制此类行为的机构，可能采取影响其持牌资格的措施。2025-26年度，ASIC已撤销或限制87名个人和企业的资格，高于上一年的58家。

ASIC：与Interprac案金额相近

6.78亿澳元可与ASIC对Interprac Financial Planning的诉讼案相比较。Interprac是一家与已倒闭的Shield和First Guardian基金有关联的持牌机构。根据ASIC提交的法庭文件，2021年至2024年间，Interprac的代表建议6843名客户向这两只基金投入约6.77亿澳元。ASIC并未指控全部金额均已损失，Interprac于2025年11月表示将对相关指控进行抗辩。

本次审查在17个月内统计了来自7639名被引荐客户的金额，与上述数字几乎相同。按此计算，每位客户约合8.88万澳元，而Interprac案约为9.89万澳元。

ASIC表示，被纳入本次审查既不构成不当行为的认定，也不代表与Shield或First Guardian有关联。报告称，在这两起基金倒闭事件中，约1.2万名投资者损失超过10亿澳元，ASIC针对这两只基金的执法行动已涉及它们的审计机构。

引荐方可获得全部前期费用

报告对链条中每个环节都标出了价格。数据经纪商每条线索收费0.50至75澳元，部分引荐合作伙伴可获得客户前期建议费的80%至100%，且仅在客户签约后支付。

该费用出自客户的退休储蓄，ASIC表示许多收款方并无牌照。审查中的持牌机构共扣除了980万澳元前期费用，客户还同意支付额外450万澳元的年度持续费用。

ASIC专员Alan Kirkland表示：“商业激励不能以牺牲消费者利益为代价。”

对引荐的依赖程度并不均衡。七家持牌机构通过这种方式获得60%至100%的新客户，其中三家达到93%至100%。在另一起尚未经法院审理的案件中，ASIC指控支付给一名前顾问旗下公司的约1620万澳元流向了营销和引荐获客公司。

无牌电话人员处理顾问任务

超过一半的受审查持牌机构允许引荐方执行三项顾问任务中的至少一项：事实调查、风险画像或在建议声明中讨论建议内容。部分机构告诉ASIC此类对话被禁止，但文件显示这些对话确实发生过。

一家持牌机构使用的脚本中列出了将要推荐的养老金平台，ASIC称这表明结果在客户对话之前就已确定。很少有持牌机构能够可靠获取通话录音，大多数录音在90天后被删除。

只有四家持牌机构对每位顾问服务的客户数量设定了明确上限，范围为每年150至350名。五家机构没有可能发现其代表进行高风险养老金转换的管控措施，另有四家被怀疑直接运营此类模式。

此次警告之前，ASIC曾于2024年5月就与少数顾问有关的冷电话运营商发出提醒。

政府于8月19日提出改革方案，包括限制无牌方就养老金进行实时联系，以及加强反招揽规则。ASIC表示，在此期间将继续执行现行法律。

前ASIC主席Joe Longo于5月呼吁禁止无牌方就养老金进行沟通，而代表利润归属会员基金的最高机构Super Members Council则希望彻底禁止引荐获客。

Super Members Council首席执行官Misha Schubert表示，持牌制度“无法有效保障消费者安全”。

持有同类牌照的差价合约（CFD）发行商不在本次审查范围内。ASIC此前对52家此类机构的检查导致48家进行合规整改。

ASIC于4月致函15家专业赔偿保险公司，就这些模式进行询问。多家保险公司表示在承保持牌机构时会考虑相关风险，而受审查机构中有八家已告知其保险公司使用了引荐获客。