ASIC提议将差价合约资本下限延长至2032年且不作修改

ASIC周二提议，将澳大利亚零售场外衍生品发行商的资本规则延长五年，现有要求不变。第2022/705号文书为所有向零售客户发行场外衍生品的澳大利亚金融服务牌照持有者设定了财务资源测试，目前定于2027年10月1日自行废止。该提议将把这个日期推迟到2032年10月1日。监管机构表示，它评估了咨询中所有八项文书，认为它们运作有效，并将其描述为“立法框架中必要且有用的部分”。

该测试要求净有形资产至少为100万澳元（约合70.4万美元）或平均收入的10%，以较高者为准。其中一半必须持有现金或现金等价物，一半为流动资产。对于平均收入超过约1000万澳元的发行商，适用基于百分比的要求，下限不再必要。低于该门槛时，100万澳元的数字自2014年1月31日以来一直未变。ASIC最初在12/752号集体命令中设定了下限，从2013年1月31日起分阶段实施50万澳元或平均收入的5%，一年后达到100万澳元或10%。监管机构于2022年9月重新制定了该集体命令，未作重大修改，仅收到一份意见书。

值得注意的是，7月30日ASIC宣布，将提高责任实体、投资者导向投资组合服务运营商以及零售CCIV公司董事的净有形资产门槛，以反映通胀影响，自2027年7月1日起每年进行指数化调整。这些门槛上一次更新是在2013年6月。零售衍生品数据来自次一年，而当前的咨询未提出相应指数化。ASIC指出，衍生品门槛的指数化需要单独进行咨询，因为用于被认为无需进一步修改即可延期的文书的合并流程不适用。

另外，ASIC针对零售差价合约的产品干预令（限制杠杆并要求负余额保护）有效期至2027年5月23日，比资本文书的当前到期日早四个月。该命令尚未提出延期提议。此次咨询还涉及其他七项文书，包括员工持股计划、养老金披露、金融服务指南和保险理赔处理。仅有一项与交易相关的文书：一项集体豁免，豁免期货市场参与者免受ASX 24平台无法支持的累计亏损限额规则约束，该豁免有效期至2028年10月1日。

对该行业的执法力度已经加强。2025-26年度，ASIC从金融服务领域撤除或限制了87家公司和个人的资格，高于一年前的58家。差价合约案件约占ASIC在同12个月内通过法院命令获得的创纪录8.3亿澳元民事罚款的37%。对延期提议的反馈意见须在澳大利亚东部标准时间9月8日下午5点前提交。2012年有报道称，被100万澳元下限取代的制度允许发行商仅凭5万澳元运营。如果延长至2032年，100万澳元的数字将保持18年以上不变。