ASIC指出九家券商审查中的开户与披露缺陷

澳大利亚证券投资委员会（ASIC）发现九家在线券商在产品治理、开户和披露方面存在缺陷，涉及向散户投资者销售的短期交易所交易期权、期货和零股。五家公司在审查期间改善了合规性，两家公司暂停接受新期权客户等待整改，一家提供商随后离开澳大利亚，ASIC表示可能会采取进一步的监管或执法行动。ASIC专员Simone Constant表示：“产品复杂，但责任简单。”

此次监测于3月至6月进行，涵盖Interactive Brokers Australia、Moomoo Securities Australia、Sharesies Australia、Stakeshop AFSL、tastytrade Australia、Tiger Brokers (AU)、Totality Wealth、Trading 212 AU和Webull Securities (Australia)。ASIC未将调查结果归因于个别提供商，并指出结果是主题性的。部分目标市场确定缺乏足够细节，说明产品如何匹配客户目标、财务状况和需求。问卷未充分针对客户情况定制，部分开户系统允许重复或无限次尝试通过。ASIC强调，公司必须为复杂产品严格定义目标市场，并在开户后监控客户。

ASIC还指出，部分提供商推广免手续费或折扣交易、现金券或航空奖励积分，这可能鼓励冲动决策，并掩盖快速亏损的可能性。短期期权和期货涉及杠杆，期权临近到期时价值迅速下降，期货则需每日结算。零股披露未能清晰解释成本、所有权安排、投资者权利或可转让性。监管机构指出，零股交易降低了准入门槛，但可能涉及通过中介持有权益而非直接所有权，从而改变投票权、转让权和保护权。

此次审查将ASIC的关注点从场外衍生品扩展到交易所交易产品和零股产品。今年1月，ASIC报告称，对52家持牌差价合约发行商的审查为超过38,000名散户投资者争取了近AU$4000万退款，其中44家发行商改进了开户问卷，39家更改了目标市场。ASIC数据显示，2024财年，68%的澳大利亚零售差价合约投资者亏损，亏损额超过AU$4.58亿，其中包括AU$7300万费用。衍生品案件占ASIC在2025-26财年AU$8.3亿民事罚款总额的约37%。ASIC已新增四个Moneysmart页面，涵盖交易所交易期权、期货、零股和微投资，并修订了其期货词汇表。监管机构未指明哪五家公司改善了合规性，哪两家暂停了期权开户，或哪家提供商离开了澳大利亚。