有声文章：IMF：全球经济衰退大背景下，DeFi金融与传统金融的互救

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去年以来，加密货币行业陷入了寒冬的阵痛之中。特别是FTX暴雷事件​，令席卷整个币圈的危机如滚雪球一般越滚越大。各种数字代币纷纷贬值，几大加密借贷和投资企业也相继破产。就在本周，专门从事场外交易和算法做市的加密货币对冲基金Galois Capital​也在推特宣布，因其在FTX事件中损失了将近一半的资产，不得不关闭其旗舰基金。

加密寒冬下，传统金融也不好过

但公平地说，传统金融也并不景气。当前，通胀位于40年来的最高水平，俄乌冲突破坏了国际货币体系，能源和大宗商品危机以及持续三年的新冠疫情引发了饥荒和政治动荡。因此，我们在感叹加密货币寒冬的时候，其实传统金融在某种程度上也已经成了其难兄难弟。

国际货币基金组织（IMF）在一篇文章中表示，对于DeFi金融和加密行业而言，二者必须融入维护传统金融稳定的监管框架中，才能被主流接受。但全球整体经济目前同样面临着迫切的问题，比如能源危机，其本质并非人类面临能源稀缺或能源转换技术不足，而是能源融资的失败。根据美国旧金山的一家智库估计，全球在2019至2020年为应对气候变化投入了6320亿美元资金，远低于每年4.5至5万亿美元的净零排放所需资金。而之所以会出现融资不足，主要是因为投资者缺乏对回报和影响有充分信心的项目，但DeFi金融和加密行业的创新可以解决缺乏可靠信息和灵活的用户需求来源的问题。

IMF对加密技术背书的“绿色融资”解决能源危机大有信心

在IMF看来，传统金融中的环保债券融资效率偏低，官僚主义从中作祟，往往需要数月、乃至数年才能产生效果。而在加密技术的加持下，投资者可以获得可靠的信息做出快速的决策，这一技术的自动化、快速结算以及数字单位独特性等特点是关键原因。与类似的绿色债券相比，加密资产的效率提高很大。此外，加密技术还可以通过配备可验证安全传感器和基于区块链的跟踪系统，对发电厂的可再生能源进行验证，并将信息表示为一次性代币。这些代币可以在DeFi金融环境中作为贷款抵押品，结合可编程加密货币、稳定币或央行数字货币，为投资者提供类似证券的资产。

随着政府和遵循ESG原则的企业对减碳资产的需求不断增加，这种模式可以形成气候行动所需的深度资本市场，降低项目的融资成本。

在此之外，IMF还探讨了可再生能源的需求问题。文章作者提出使用比特币作为解决方案，因为比特币挖矿与地理位置无关，挖矿者可以在任何地方工作。相比其他能源用户，只要只要价格足够低，让他们有利可图并具有竞争力，比特币挖矿者会很乐意吸收任何社区的多余或浪费能源。因此，挖矿人员是有意愿成为可再生能源供应商的合作伙伴的，使电力经济具有可预见性和可行性。

毕竟，无论我们喜欢与否，比特币等加密货币一直在那，不会因为某个政府或组织的厌恶、“能源浪费”的指控或是一纸禁令就灰飞烟灭。既然如此，倒不如将其引向可再生能源领域。

加密助力全球经济恢复的同时，也要重新考虑对它的监管

无论如何，加密行业是存在问题的。特别是币圈的投机文化促使了不受限制的杠杆和欺诈行为。匿名性使得洗盘和其他欺诈行为更加猖獗。因此，需要更加清晰、有效的监管来解决这些问题。

去年以来，币圈金融风险传染的三大来源都是中心化金融服务，如加密货币借贷平台Celsius​、加密经纪商Voyager Digital​以及三箭资本​；另一个重大暴雷事件则是Terra Luna的雪崩​，其实质上是一场庞氏骗局，只是名义上的DeFi金融。

然而，DeFi金融还存在其他重大风险。加密资产安全公司Immunefi估计，2022年第二季度因智能合约被破坏和黑客攻击造成的损失达到6.7亿美元。如果去中心化金融要吸引更多的用户，就需要为用户提供更可靠的保障，确保他们的资金安全。

因此，监管机构应该向中心化金融服务的管理者提出更严格的要求，将其视为经纪商或其他应受监管的金融机构。对于DeFi金融的运营，监管机构应该与业界合作，建立自律解决方案。例如，国际货币基金组织在文章中提到，可以扩大“漏洞赏金”（奖励识别、修复漏洞的开发人员），对软件定期开展强制审计，以较高频度对杠杆和抵押模式进行压力测试等。

总之，无论是在去中心化还是中心化金融领域，所有相关方都必须首先就框架和通用术语达成一致，然后再制定标准和规则。