2025年全球并购交易额激增50%，重磅大额交易推动市场复苏

2025年全球并购（M&A）市场强劲回暖，据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据，今年全球并购交易总额达到约4.5万亿美元，同比增长近50%，为历史第二高，仅次于2021年疫情期间的交易热潮。

今年市场的显著特点是单笔交易规模巨大。公司宣布了68笔超过100亿美元的大额交易，创历史新高。这些重磅交易在总体交易额中占据重要份额，而总体交易笔数同比下降7%，为2016年以来最低水平。

投资银行Centerview Partners联席总裁Tony Kim向《金融时报》表示：“十年来我未曾见过如此大规模的并购，这些交易真正改变了整个行业格局。”

美国企业在本年度交易中起到了核心作用。涉及美国标的的交易总额约为2.3万亿美元，占比创1998年以来新高，同时贡献了全球投资银行业务估算的1350亿美元费用的一半以上，同比上涨9%。

今年多起高调交易体现了大规模整合的热潮，包括Netflix与Paramount争夺华纳兄弟探索公司（Warner Bros Discovery）的控制权，以及联合太平洋铁路公司（Union Pacific）与诺福克南方铁路公司（Norfolk Southern）拟进行的价值2500亿美元铁路合并案。

交易参与者表示，美国特朗普政府时期较为宽松的监管环境，为企业推动更大胆的交易提供了支撑。律师事务所Wachtell, Lipton, Rosen & Katz执行委员会联席主席Andrew Nussbaum向《金融时报》指出：“我们看到企业客户愿意在战略交易中承担监管风险。”

尽管4月特朗普政府宣布的一系列关税措施一度让交易活动短暂停滞，但市场动力迅速恢复。2025年下半年连续两个季度全球并购交易额均超过1万亿美元，这是过去四年来首次出现连续两个季度破万亿的情况。

相比之下，私募股权交易活跃度略低，总交易额约为8890亿美元，同比增长约25%，主要因部分企业仍面临退出投资的挑战。但仍出现一些大型交易，包括沙特公共投资基金牵头、Silver Lake及Jared Kushner投资公司参与的550亿美元电子艺界（Electronic Arts）私有化交易。

展望未来，投资银行普遍保持谨慎乐观。高盛欧洲投资银行联席主管Andre Kelleners表示：“未来几年仍有增长空间，特别是私募基金推动的交易浪潮可能才刚刚开始。”