高频交易监管或有变动！CFTC计划重启新监管措施

来源: Fazzaco 2020-06-23

随着金融科技的发展，计算机技术在金融领域运用的拓展，算法交易、高频交易等各类自动化交易在欧美市场中占比持续上升，达到甚至超过了总交易量的50%以上。

但近几年高频交易也因一些重大市场事件而引起行业热议。据最新市场消息，美国商品期货交易委员会（CFTC）准备提出针对高频交易员的监管建议。

时隔5年，CFTC重启高频交易监管

据知情人士透露，CFTC针对高频交易的监管规则与之前的计划相比，作出了一项重大更改，删除了一项有争议条款。

在新的监管计划中，CFTC强调交易所必须采取措施，以防止由于算法交易而造成的意外中断。这项提议可能导致高频交易者必须向CFTC注册备案。

知情人士说，CFTC仍在研究和讨论这项改良后的监管计划，可能最早在本周推出。

高频交易监管困难重重

一直以来，市场对高频交易的态度是很矛盾的，有其支持者，也有反对者。

支持者认为，高频交易提高了市场流动性，降低了交易成本，使得市场中的价格更加有效。

反对者认为“高频交易用大批量订单加速价格发现，增加了市场内的波动，破坏了资本市场的结构”。

市场对于高频交易的监管也在不断演变：

2009年9月17日，美国证券交易委员会（SEC）提案禁止闪电指令（Flash Orders）。

2010年1月14日，SEC征询意见，以便形成最终的高频交易等监管规则。

2010年5月20日，CFTC重新成立技术顾问委员会，以就高频交易监管给出建议。

2011年2月18日，CFTC-SEC联合调查委员会就5.6事件发布报告《关于2010年5月6日市场事件监管应对的建议》，有针对性、系统性地提出了14条监管建议，其中大部分与高频交易相关。

2013年9月13日，CFTC发布征询意见《自动化交易环境中的风控和交易安全》，美国关于高频交易监管政策的系统化和制度化更加明确。

2014年10月16日，SEC针对高频交易发布了市场操纵暂停并终止指令。

因此，可以看出，高频交易的监管之路困难重重。不过，此次CFTC重启监管，表明其完善监管的决心，高频交易的黄金时代或许面临转折。