韩国FSC发布“碎股投资服务”运作新指南

​韩国金融服务委员会（FSC）发布了关于韩国境内公司运作“碎股投资服务”的新指南。

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FSC表示，由于碎股投资尚属“灰色地带”，且涉及的是无形资产，该业务的运营者还未被充分监管，投资者很难进行自我保护。因此，新指南旨在明确碎股投资相关问题。

据当地报道，出台该指南是因为当地的音乐、艺术、房地产和许多其他类型的资产领域都在短时间内先后推出了碎股投资服务。

一周前，FSC将韩国首个版权交易平台Musicow归类为证券交易平台，该公司也因此被纳入监管范围。Musicow于2016年推出，它允许投资者以类似于证券交易的方式在其平台上交易音乐版权的收益权。

FSC在新指南中表示，任何试图发行或分销碎股投资产品的人都应严格遵守金融投资服务和资本市场法（FSCMA）等相关规定，否则将面临处罚。但是，对于采取了充分措施来保护投资者的“创新”企业，FSC可以根据其沙盒计划授予他们临时监管豁免权益。

FSC将考虑投资者权益结构、合约条款和所用投资方法的详细信息等因素，逐案确定碎股投资产品是否符合作为“证券”的条件。

该指南规定，企业实体在计划发行被归类为证券的碎股投资产品时，必须遵守披露要求，提交证券登记报告。根据业务实践范围，这些企业可能还需要获得FSC的授权、批准或注册。

提供碎股投资产品的企业必须在第三方金融机构隔离投资者的资金，使投资者的权益免受破产风险的影响。企业还应以书面形式明确冲突解决程序和损害赔偿制度。