韩国推进衍生品市场采用韩国隔夜拆借利率

​韩国正计划通过一项新举措提升韩国隔夜拆借利率（KOFR）在其衍生品市场中的重要性。韩国政府与韩国央行及各金融利益相关方已同意实施"KOFR-OIS扩展计划"，旨在从明年起提高以KOFR为基础进行的利率掉期交易的比例。

大约29家主要金融机构预计将率先参与，目标是在2026年之前的指定期限内，使其超过 10%的利率掉期交易使用KOFR进行结算。该计划包括每年增加KOFR市场份额的目标，计划到2030年在利率互换市场中超过50%。

为促进这一过渡，当局正致力于建立集中清算基础设施，使参与KOFR-OIS交易更加便捷。韩国交易所目前正在开发这一清算系统，预计将在不久的将来推出。

此外，韩国银行计划在选择公开市场操作的机构时考虑与KOFR相关产品的交易表现。未来几个月，将收集这些表现数据，以影响未来的选择过程。

与此同时，正在努力通过将CD利率替换为KOFR，来标准化基准，以便作为场外衍生品的主要替代指标。一个公私合营的工作组已经达成一致，决定将KOFR指定为统一的替代基准，以解决金融机构在选择替代指标时面临的挑战。

目前，金融部门大部分资金依赖于CD利率。然而，预计随着机构越来越多地通过债券市场融资，KOFR的使用将显著增加。政策金融机构，包括工业银行和出口进口银行，计划通过基于KOFR的浮动利率票据（FRNs）发行至少10%的资金，并计划逐步增加这一比例。

金融服务委员会副主席金素英（Kim So-young）强调，政府、中央银行和金融机构之间的合作对推动基准利率改革至关重要。她指出，参与这一改革对管理金融系统中的操作风险至关重要。

韩国银行副行长柳相大（Yoo Sang-dae）指出，激活KOFR对于确保全球一致性和增强金融交易的稳定性具有重要意义。他强调，KOFR与中央银行基准利率之间的密切关系，突显了其对有效货币政策的重要性。

在韩国推进这些举措的过程中，重点仍然是在采用KOFR作为金融领域的基准方面取得有意义的成果。