零佣金模式能否继续？盈透证券公布2020年第二季度收入

来源: Finance Magnates 2020-07-22

盈透证券今天报告了第二季度的财务业绩。作为长期以来低成本交易的领导者，盈透证券在几个关键领域都取得了盈利。

通过某些标准衡量，盈透证券可以被认为是美国最大的电子经纪商。盈透证券第二季度收入达到5.23亿美元，而2019年第二季度的收入为4.88亿美元，同比增长7％。然而，第二季度收入却低于第一季度的5.81亿美元。这种结果不禁使人们开始质疑盈透证券率先提出的零佣金模式的可持续性。

税前利润总计2.22亿美元，较上年同期的2.25亿美元几乎没变，但比上一季度的3.57亿美元却下降了38％。

第二季度的业绩来源于佣金收入的迅速增加。佣金收入与去年同期相比，增加了9800万美元，即55％。佣金收入的增加归因于全球活跃的交易环境中产生了更高的客户交易量。

然而，增加的收入被较低的净利息收入所抵销，净利息收入减少了6,300万美元，同比下降24％，这是由于美联储突然的货币宽松政策影响了整个收益率曲线。

具体而言，平均利率从2019年第二季度的十年内最高值2.40％降至0.06％，这表明资产收益的收缩超过客户现金余额的增长。拿2020年6月客户账户的净资产余额来说，这一数字在2020年6月总计为2032亿美元，而去年是550亿美元。

除了核心的电子经纪业务，盈透的第二季度收益还包括其在老虎证券的7.7％股权中获得的按市值计价的1400万美元收益。盈透2019年第二季度与中国经纪商绑定的7,400万美元浮动亏损因此得到大幅改善。

其他收入方面，盈透证券的货币多元化战略带来了2200万美元收入，本季度收益1600万美元，而2019年同期亏损600万美元。

盈透证券持有不同的货币现金储备，反映了其重要海外部门的全球业务布局。

盈透掀起免费交易热潮

盈透证券表示，因为被迫在4月20日（当天价格首次跌破零）这一天填补价值1.03亿美元的客户损失，其综合管理费用一年增加了1.06亿美元。

为了与像Robinhood这样的新兴公司竞争，盈透推出了IBKR Lite，通过做市商引导交易，而不是通过智能订单路线分配，寻求最佳结果执行订单。

这样一来，公司可以从订单流中赚钱，这是减少佣金的经纪商将订单定向转到某些交易场所来获得收入的一种常见策略。

嘉信理财（Charles Schwab）和美国交易控股公司等竞争对手也取消了一些股票和基金在线交易的佣金。在最近的由于新冠肺炎引起的交易活动收益之前，美国零售经纪公司的股票却先行下跌，这表明投资者认为取消佣金正在挤压其盈利空间。

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