过度监管是否会对香港基金经理带来挑战？会压缩成本吗？

来源: Regulation Asia Editors, Regulation Asia 2020-06-10

对一些香港基金经理来说，过度监管是一个问题，但业界也呼吁对GBA计划和ESG标准提高监管透明度。

香港基金经理对未来五年的展望是乐观的，但认为监管变化可能对该行业产生最大的影响。

根据毕马威会计师事务所（KPMG）和香港投资基金协会（HKIFA）的联合报告，53％基金管理行业的的受访者预计，到2025年，他们的总资产管理规模将增长11％到30％。

受访者表示，中国大陆资产管理行业的开放、大湾区（GBA）的持续发展、技术驱动的变化以及ESG投资是主要的增长动力。

除了GBA的发展外，受访者还提到资本市场的发展和人民币自由化是中国特定的一些发展，这些发展将对香港的基金管理业产生最大的影响。

对于行业挑战，预计监管变化将对香港基金经理产生最大影响，受访者认为监管的数量和复杂性可能会阻碍增长，并带来成本压力。

同时，受访者强调需要在GBA内的计划以及ESG的整个行业标准方面提高监管透明度。

富达国际（Fidelity International）香港负责人卢国宝（KP Luk）表示：“关于反洗钱/知识青年和普通报告的规定，都增加了公司的运营成本。” “与合规性相关的成本正在增加，但与此同时收入和利润率却受到挤压，这给整个行业带来了很大的挑战。”

基金业高管对香港监管机构保持良好的金融监管制度表示赞赏，但他们也提出了“镀金”的问题，即以国际认可的法规补充本地要求的做法，这最终阻碍了该行业的增长和效率。

例如，一些受访者指出，对UCITS基金的招募说明书进行更改需要获得香港监管部门的批准，这会减慢过程，因为基金经理经常被迫等待监管者的审批。

报告称：“在保护投资者和过度监管之间找到适当的平衡，将是在保护投资者利益的同时进一步发展市场的关键。”

报告强调了基金行业面临的其他主要挑战，包括收费压力、大湾区作为金融中心的崛起、香港人口老龄化以及按此顺序增加的连通性。

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