芝加哥商品交易所测试机构对体育指数衍生品的需求

​CME Group计划上市基于FutureSports Performance Indexes的期货和期权，将体育相关交易从单个赛事合约扩展至面向机构市场的基准衍生品。FutureSports于7月从隐形模式中现身，成为一家由CME Ventures、Robinhood、Wedbush和DRW Special Investments支持的独立指数管理机构。其董事会包括前ICE首席运营官Mark Wassersug和CME高管Tim McCourt。与挂钩离散结果的预测市场合约不同，这些计划中的产品将参考以连续计算方式衡量球队和运动员统计表现的指数。首批月度及季度现金结算期货预计将于今年夏季开始交易，但须经过监管审查。

FutureSports将使用基于规则的指数编制方法以及官方报告的联赛统计数据来管理这些指数。该公司表示，其治理和监督安排旨在与IOSCO Principles for Financial Benchmarks保持一致。体育联赛将提供官方数据，但不会决定指数数值或参与治理。该结构创造了一种与受监管预测市场中可获得的体育赛事合约不同的风险敞口。那些合约以确定的结果进行结算，例如比赛的获胜者，其价值最终在赛事结束时收敛于某一结果。而FutureSports的目标则是生成具有连续变化数值的基准指数。基于这些指数的期货和期权在结构上类似于传统股票指数衍生品，包括标准到期日和现金结算，而不是针对特定事件是否发生的合约。

FutureSports联合创始人Rhett Dinsdale表示，预测平台的兴起强化了该公司的观点，即体育可以作为一种金融资产类别发挥效用。FutureSports正寻求将这种风险敞口打包到旨在用于对冲和机构交易的基准工具中。CME已经通过FanDuel Predicts推出了面向零售的体育赛事合约，提供关于体育赛事结果以及经济和金融事件的“是/否”合约。Kalshi和其他受监管的预测市场也扩大了零售参与体育相关合约的范围。计划中的FSPI产品瞄准不同的应用场景，FutureSports预计专业交易公司和做市商将提供流动性，同时资产管理公司、机构投资者以及保险公司和赞助商等体育相关企业也将参与其中。FutureSports表示，其指数最终可能支持交易所交易基金和场外掉期，尽管这些仍是未来的可能性。CME提议的上市现在提供了一个检验机会：体育统计数据是否能够支持常规衍生品和机构风险转移所需的流动性基准。