美企债券发行量激增，企业纷纷赶在加息前融资

受美国国债收益率上升和市场不确定性等因素影响，2025年初的几天，美国企业纷纷涌入企业债券市场，加速了通常的季节性融资步伐。此轮发行激增的主要原因是企业希望在国债收益率可能上升、进而导致借贷成本上升之前锁定资金。数据显示，周一有22家公司在美国投资级债券市场发行了新债券，今年年初至今的新发债企业总数已达34家。行业分析师预测，本周企业融资额将达到约650亿美元，本月可能高达2000亿美元。

威灵顿管理公司固定收益投资组合经理Connor Fitzgerald指出：“随着息差接近历史水平，且市场显然已放弃大幅降低无风险利率的希望，现在看来是企业融资的绝佳时机。”他进一步补充道，“考虑到2025年市场可能面临的不确定性，尤其是在即将上任的政府的一些非正统政策真正开始发挥作用之际，情况更是如此。”

企业也在利用仍接近历史低位的信用利差（即相对于国债的溢价）。Informa全球市场的数据显示，2024年投资级企业融资额达到1.52万亿美元，比2023年的1.21万亿美元增长了26%。周一观察到几笔大型扬基债券交易，其中包括来自法国巴黎银行、法国兴业银行、现代资本美国公司和丰田的交易。约翰迪尔和卡特彼勒也正在通过其融资部门发行债券。