瑞信风波再起！起底瑞士政府牵线的瑞银收购瑞信事件

今年二月，瑞士信贷发布了其2022年财务报告​，其净收入相比2021年财年的227亿瑞士法郎骤降34%至149亿瑞士法郎。Fazzaco在《百年瑞信还能否挺过2023年？​》一文中指出，虽然瑞信已采取自救措施以应对不断加剧的困境和持续曝出的丑闻，但是面对如此巨大的亏损趋势，许多业内人士并不对其所采取的措施持乐观态度。

瑞士政府出面斡旋

为了解决金融市场的信心危机，瑞士政府于3月19日介入促成瑞银集团以全股票方式收购瑞信，收购总金额达32.5亿美元。此外，政府还为此次并购案提供了90亿瑞士法郎的潜在损失担保。作为瑞士第一和第二大银行之一，此次历史性的并购案后，瑞银表示仍将注重美洲和亚太地区的增长，同时会缩减瑞信的投行业务。

负责金融的瑞士联邦委员会委员Karin Keller-Sutter在并购后接受采访时表示，如果政府不及时提出解决方案，瑞信在国内的支付交易将会遭遇重大干扰，甚至可能面临彻底崩溃。她说，“如果不进行干预，瑞信只怕连周一都活不过（即3月20日）”。

政府出手广受争议

自收购案公布后一周，瑞士民众对此陆续表现出了普遍的不安和愤怒。政府动用紧急法进行重要担保引发了关于并购中民主辩论缺失的讨论。

一项由伯尔尼瑞士实用社会研究所 (gfs.bern) 进行的民调显示，有66%的瑞士公民对这次所谓的“拯救行动”感到愤怒，60%的人感到不安。其中，虽然左翼政党的选民表达了最高涨的不满情绪，但不安和愤怒是普遍的，几乎遍布各政治倾向的受访者中。在此背景下，瑞士政局感受到了巨大的压力，需要寻求出一种能够让民众认可的解决方案。

著名管理咨询公司Opimas的CEO Octavio Marenzi在接受采访时表示：“瑞士作为金融中心的地位已经遭到破坏。如今，瑞士将被视为一个金融上的香蕉共和国（banana republic是一个政治经济术语，通常指的是对一个国家的贬称）。”Marenzi认为此次瑞信的惨败将对其他瑞士金融机构产生严重影响，而瑞士长期以来所经营的以审慎的金融管理、健全的监管监督而闻名的国家形象将会不复存在。

并购是现阶段的最优解？

虽然瑞士金融市场监管机构FINMA尚未正式回应公众弥漫的不满情绪，但作为并购案的主要推手，瑞士联邦委员会金融部长Karin Keller-Sutter坚持认为没有更好的解决方案。她认为，如果任由瑞信破产，会对瑞士经济产生严重影响，因此政府必须采取行动来维护市场稳定。

尽管在2008年的金融危机后，很多政客曾经宣称不再对银行出手相救，但此次瑞信事件表明银行仍然可能在一夜之间崩溃，迫使政府动用纳税人的资金进行拯救。这也反映出银行对国家经济体系的重要性，一旦出现问题，将会立刻对整个国家经济造成负面影响。

政治和经济两者永远相伴而行

在这次瑞信危机中，瑞士联邦委员会否认了受到美国压力才出手的说法。之前，有人认为美国财政部长Janet Yellen向瑞士施压，要求政府出手干预。然而，最近发生在美国国内的硅谷银行和Signature银行事件已经引发了信任危机，因此美国不希望看到瑞信破产清算后继续引发国际金融市场的大动荡。

此次瑞信的破产无疑也牵动了瑞士政界各党派的神经。今年10月22日，瑞士将举行联邦选举，产生新一届上下两院。收购案中反对声音最大的是瑞士社会民主党，他们要求重新审视收购案。因此，该党也从中获得了不少支持，有37%的选民表示支持其相关政见。可以预见，此次继美国SVB事件后的又一次银行危机可能会改变瑞士的政治平衡。