有声文章：经纪商应知道的CFD骗局止损策略

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近年来，随着金融市场的快速发展和全球化进程的加速，越来越多的汇市经纪商开始提供差价合约（CFD）交易。其实，CFD交易已经在过去的二十多年里得到了主流金融市场的广泛认可。今天，Fazzaco和您一起聊一聊CFD交易缘何能获得越来越多多资产经纪商的青睐，以及作为平台，应该采取哪些策略避免源自CFD的风险与骗局。

越来越多的经纪商开始布局/扩大CFD经纪业务

从2022年下半年以来，Fazzaco报导了诸多多资产经纪商进入/拓展其CFD业务的资讯。如领先货币经纪商ActivTrades于去年10月宣布提供碎股差价合约交易​，允许投资者购买CFD的一部分，让更多资产水平有限的零售投资者也能接触到CFD；同样在10月，伦敦货币和差价合约经纪商英诺宣布新增560种新的股票差价合约​；经纪商BidX Markets则将CFD业务拓展到了加密货币领域​；12月，Admirals新增300个美股的差价合约产品​，其中包括Roku、DoorDash、Data Dog和其他许多知名品牌，均可在其MT5平台上交易。

2023年初，欧洲差价合约经纪商FIBO Group计划将其业务扩展到拉丁美洲市场​；同样地，FXOpen在一月初新增了免佣金的指数差价合约交易​。此外，还有VT Markets、杜高斯贝​等平台都在最近扩大了其CFD产品线。

CFD的兴起源自投资者对于更高灵活度，多样化投资选择的需求

金融市场的交易大体上可以分为现货交易和衍生品交易两大类。现货交易，顾名思义，即最古老的“一手交钱一手交货”的形式。而金融衍生品交易的概念，则要复杂许多，其交易品的价值衍生自标的资产——既可以是证券、期货、货币对，也可以是加密货币、贵金属以及大宗商品。

作为一种金融衍生品，CFD交易的吸引力在于能够利用杠杆效应进行高风险高收益的投资，同时也可以通过多种交易品种实现投资组合的多元化。CFD本身属于买卖双方间对于标的资产未来价格浮动猜测的合同，允许投资人在只持有小部分资产的情况下进行保证金交易。

所以，CFD和期货、掉期以及期权很类似，既能让投资者推测资产价值，又无需实际承受产品交割的麻烦。

另一方面，高杠杆带来的潜在高收益，也令许许多多的投机者趋之若鹜。特别是在线上交易越来越火的当下，作为OTC交易的CFD无需经过交易所，自然会更受后疫情时代“居家投资者”的喜爱。而这也就是为什么会有越来越多的经纪商开始布局CFD经纪业务的原因之一。

​CFD交易骗局与风险的双向性

然而，CFD交易市场也存在骗局和风险，而且它们是双向性的。虽然主要被曝光的一般是针对交易者的骗局和风险，但经纪商同样可能沦为受害者。去年10月，英国FCA就停止了16家CFD经纪商的在英业务；12月，FCA再次警告提供CFD交易的平台，要求合理地销售其理财产品​。

对于交易者而言，CFD交易的风险主要来自以下几个方面：虚假交易平台、无效的交易信号、恶意操纵交易市场、庞氏骗局、所谓的“赠金”骗局以及托管交易等等。但其中很多风险源其实对于经纪商而言，威胁是同等的。

比如在2015年时，Alpari FX经纪商的英国公司因为客户交易欠款超过了其自身的资本储备而破产。该公司表示，它的破产主要是由于当年1月15日瑞士央行宣布取消对欧元兑瑞郎汇率的底部支撑政策，导致瑞士法郎汇率暴涨，从而使得客户的欠款大幅增加。然而，后来发现有一些交易是由诈骗分子进行的，他们使用伪造的客户身份信息向经纪商提交交易订单，并在价格暴涨时大量卖出欧元兑瑞郎的头寸，从而获得了巨额利润。当经纪商意识到这种行为后，它们已经无法承受这些欠款的损失，最终导致了公司的破产。

同样地，2019年时，经纪商Naga表示，一些客户使用了非法手段进行交易，通过操纵市场价格获得了巨额利润，并使公司遭受了严重的损失。

2020年，澳洲经纪商ACM FX被指控向墨西哥的一家非法交易公司支付了大量佣金，以换取该公司为其提供的虚假交易订单。这些交易订单使得ACM FX的客户账户遭受了损失，而非法交易公司则从中获得了利润。ACM FX事后表示，他们并不知道这些交易订单是伪造的。

经纪商应注意哪些方面？

经纪商要想在CFD交易市场上取得成功，必须采取一系列措施来保护自身和交易者的利益。具体要注意的方面包括：建立合理的交易规则、注重KYC、为投资者提供适当的投资教育、审查和监督其合作伙伴（包括支付提供商、技术供应商和流动性提供商），以及定期监测客户的交易活动，以及市场的波动情况。

其中，建立合理的交易规则是至关重要的一步。经纪商应该根据市场情况和风险水平，设定合理的保证金和杠杆比例，控制交易者的风险，防止交易者产生不必要的亏损，同时也能保证经纪商的自身利益不受影响。比如，某经纪商对外宣传其外汇CFD交易的杠杆为1:500，但同时也要求投资者承担足够高的保证金，以保证其安全性。在这个例子中，经纪商设置了合理的杠杆和保证金比例，保证了自身和交易者的利益。

结语

​总之，作为经纪商，提供CFD交易服务是一项需要谨慎对待的业务。要保证交易者和经纪商都能从中受益，经纪商应建立有效的风险控制和止损策略，制定合理的交易规则，并为交易者提供充分的教育和培训。通过这些努力，经纪商可以有效地避免成为CFD交易骗局的受害方，并为交易者创造更安全和可持续的交易环境。