有声文章：硅谷银行一夜崩盘，初创经纪商和金融科技企业应如何应对？

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成立于1983年的位于美国加州圣克拉拉的硅谷银行（SVB）曾一度是孵化全美各地科技初创企业的摇篮。然而上周五（美东时间3月10日），这家曾连续五年登上福布斯年度美国最佳银行榜单的金融企业突然宣布破产，由美国联邦存款保险公司（FDIC）接管​。成为美国自2008年金融危机以来倒闭的最大银行。

这出“一夜崩盘”的戏码，打得包括OANDA、FXCM和IG Group等在美展开货币对交易服务在内的诸多客户及合作伙伴措手不及，全球金融市场陷入恐慌情绪。

本文将揭示硅谷银行一夜倒闭的背后真相，以及作为初创经纪商和金融科技企业应如何应对这场危机。

一场完美风暴是各种因素促成的

SVB的暴雷其主要原因其实就是由于银行挤兑导致资金危机所造成，和去年FTX破产的形式一样。但正如人们所说，造就一场惊天撼地的完美风暴，需多种因素汇聚成一。因此，这家曾经风光一时的银行遭遇灾难性内爆的背后，有着更加复杂的力量在涌动。

其中一个主要因素，即美国联邦储备委员会于去年开始采取増息措施，以抑制通货膨胀。这一举措对SVB产生了重大影响，因为SVB重仓投资科技股，此时却因为借贷成本上升而遭遇不利。但此事还仅仅只是他们麻烦的开始。

利率上升后，长期债券价值随之下降，包括SVB在内的不少银行机构在低利率时代曾积累了大量投资组合，对他们而言，贬值不可谓不重大。SVB的210亿美元投资组合仅平均收益1.79%，而当前10年期美国国库券收益率约为3.9%。这意味着该银行持有大量未兑付的亏损。

与此同时，由于风险投资资金开始枯竭，初创企业纷纷提取存放在SVB账户中的资金。随着客户提款愈演愈烈，该银行在债券投资组合中积累了越来越多的亏损。因此，在以上众多因素的结合下，终于酿成了这场完美风暴，而SVB也无力再顶过这场风暴的冲击。

时间线梳理

周三（3月8日），SVB宣布以巨额亏损出售了大量证券，并计划发行22.5亿美元的新股以强化其资产负债表，从而造成了第一波传向风投界的冲击。据报道，一些主要的风投公司陷入恐慌，开始建议其投资公司尽快撤回资金。

周四（3月9日）上午，随着其财务问题的传播，SVB的股价开始暴跌，并在下午还拖累了其他银行的股票。投资者开始担心另一场2008年危机的出现。

周五（3月10日）上午，SVB股票交易被停止，该银行不得不放弃快速筹集资金或寻找买家的尝试。加州监管机构随之介入，关停银行，并将其置于美国联邦存款保险公司的控制之下。此时，一系列事件都十分类似于先前金融危机中的情形。

汇市经纪商和金融科技企业应该担心吗？又该如何应对？

继SVB倒闭后，纽约州金融监管机构于周日（3月12日）关闭了美国最大的加密货币银行Signature银行，成为美国史上第三大银行倒闭案，也是美国一周内倒闭的第三家银行，同样主要向加密货币放贷的商业银行Silvergate已于8日终止运营并清算资产。而第一共和银行（First Republic Bank）加州的分行，近日出现了排队挤兑的人潮。在大西洋对岸，初创公司11日醒来发现SVB的英国分行已停止付款，也不接受存款；英国央行的英格兰银行表示，即将展开SVB英国分行的破产程序。Fazzaco报导，13日时，汇丰控股宣布通过其英国本土的分离子公司以1英镑的价格收购SVB英国有限公司（SVB UK）​。

显然，SVB事件在整个金融领域都引发了骨牌效应，尤其是对于依赖其服务的金融科技企业和汇市经纪商而言。有一些企业担心SVB事件会对他们的流动性、运营和以及客户产生影响。

尽管如此，金融界的专家认为，事件的影响将得到控制，而不会像2008年一样引发广泛的金融危机。因为银行体系自2008年以来进行了重大改革，现在资本更充足、更具弹性。

如此看来，最初的恐慌情绪似乎正在逐渐平息。

但SVB的一些客户也已采取行动。多元化银行关系是解决此类问题的方法之一，根据伦敦风险投资公司Stride创始人Fred Destin的信息，他所投资的一些公司正在将存资金转移到Revolut和Wise。他表示：“许多初创公司在建立银行关系时困难重重……如果你是一家初创公司，你可能把所有现金都放入SVB。但是Wise和Revolut既易于设立账户，也是持牌机构，因此他们会将相当数量的资金转移到这些机构中。”

未来会怎样？

OANDA的高级市场分析师Ed Moya称，对于那些与科技和加密货币等存在资金困难的行业关系密切的小型银行而言，它们或许会遭遇困境，不过造成全行业动荡的可能性不大。他还表示，华尔街内部人士早已意识到美联储的加息终将无可避免地导致部分机构破产，而小型银行正在承受这种冲击。

在银行破产的情况下，FDIC通常会将其资产出售给其他银行，然后用出售所得来赔偿未投保的存款用户。虽然还不确定，但SVB被收购的可能还是存在的。与此同时，市场正在焦虑地等待在目前难以预测的经济气候下接下来还会发生什么。