“打造现代自营交易的底层支撑”——专访FPFX Technologies与PropAccount首席执行官Justin Hertzberg

随着自营交易从小众实践逐渐演变为全球性的商业模式，FPFX Technologies与PropAccount无疑成为塑造这一生态基础设施的关键力量之一。

在2025年伦敦自营交易博览会（London Prop Trading Expo 2025）上，这一全球首个专注于自营交易的展会中，FPFX首席执行官Justin Hertzberg分享了他对行业现状与未来趋势的观察。会后，Fazzaco有幸采访到了Justin，并请他聊了聊关于这次展会以及自营交易行业的看法。

行业真正的里程碑

“当我们受邀参与筹划伦敦自营交易博览会时，对这样一个专属自营交易的活动感到非常兴奋，”Hertzberg回忆道。“但仅仅举办一场活动并不等于一个里程碑，真正的里程碑是它的成功。”

这场首届展会吸引了近2000名参与者，并获得了极为积极的反馈。主办方已计划在2026年分别于迪拜与伦敦举办两场专属自营交易博览会。在Hertzberg看来，这种热烈反响不仅反映了行业的蓬勃势头，也象征着自营交易在更广泛交易体系中的地位正逐步被认可。

从IB到基础设施

FPFX Technologies的起点要追溯到Hertzberg早期担任介绍经纪商（IB）的经历。早在2016年，他和团队便接触到首批面向零售交易者的创新型自营公司。

“那次经历让我们深入了解了零售自营交易的运作逻辑——从商业模式、资金流动到后台风险管理，”他说。

FPFX团队很快意识到，若要让自营业务具备可扩展性，必须依靠端到端自动化。

他们于2019年开始开发FPFX Prop Trading Tech Kit，并在2020年推向市场。

随后推出的PropAccount.com则是基于FPFX技术、基础设施与资本支持的无品牌自营平台，如今已与全球超过125家白标合作伙伴携手，覆盖 外汇、期货与加密货币等多个领域。

技术、风险与下一阶段的演化

展望未来，Hertzberg认为接下来一年半内将会看到更多券商与机构进入自营领域，利用既有基础设施开辟新的营收来源、降低客户获客成本。

与此同时，一些缺乏基础设施或品牌影响力的独立运营商将面临更严峻的盈利挑战。

“这也是我们为何认为PropAccount模式是行业更可持续的方向，”他解释道。“通过在100多家机构间分摊基础设施成本，我们能帮助运营商专注于经营可持续、稳定盈利的自营业务。”

关于“混合”模式与风险管理工具

针对当前市场上所谓“混合型”模式的兴起——即自营公司与券商合作或采用交易所托管账户——Hertzberg给出了不同观点：

“目前我们看到的并不是券商采用交易所托管账户，而是一些券商为希望提供直接市场接入或对冲风险的自营公司提供服务。”

他强调，A-book订单流并非趋势，而是一种风险管理工具——“在合适的人手中，它是非常宝贵的工具；但若使用不当，也可能让一家自营公司陷入破产。”

监管：行业的必要一步

FPFX近期扩展至塞浦路斯，正值欧洲市场开始讨论自营交易监管框架。

“我多年来一直强调，我们绝对欢迎监管，”Hertzberg表示。“必须提高行业准入门槛，确保只有资本充足、诚信可靠的运营者才能进入，这对维护行业信誉和保护交易者利益至关重要。”

他补充说，FPFX也非常愿意参与监管沙盒项目，为制定适当的监管标准贡献力量。

MetaTrader之外的新格局

如今，FPFX Tech已与12个以上的交易平台实现集成，包括DXtrade、cTrader、Match-Trader 等。

虽然MT5仍是外汇/CFD 自营交易的主流平台，但Hertzberg指出，迈达克对自营行业的限制性政策正在为其他平台创造机会。

“这一变化正在让新一代交易者首次接触到不同的平台，也使市场竞争格局更加多元，”他说。

自动化与人工监督的平衡

在Hertzberg看来，自动化是现代自营业务的核心支柱，但并不能完全取代人工监督。

“在业务运营层面，自动化是必需的；但在资金与风险管理方面，人工把关仍至关重要。”

他指出，系统的有效性取决于输入数据的质量——“垃圾进，垃圾出”。

因此，量化分析师与风控团队仍需持续审查数据、优化模型并监控偏差，以确保系统的安全与稳定。

技术重要，但风险管理更关键

FPFX已为全球逾百家自营公司提供支持，Hertzberg观察到一个共同趋势：

“过去五年，自营行业的核心挑战已从‘技术驱动’转向‘风险管理为先’。如果没有深入理解风险因素，你的业务可能在一夜之间陷入亏损甚至资不抵债。”

未来五年，成功的自营公司应是什么样？

对Hertzberg来说，真正成功的自营公司应当兑现对所有合作方的承诺。

“在我看来，PropAccount.com本身就是这样一个典范。”他说，自成立以来，PropAccount从未拒绝任何一笔交易员的盈利提现，并帮助旗下的白标合作伙伴累计赚取了数百万美元的品牌收益。“这，正是一个可持续且成功的自营公司应有的样子。”