ASIC差价合约罚款达到创纪录的8.3亿澳元

澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）在2025-26财年共获得法院裁定的8.3亿澳元民事罚款，创下该监管机构历史最高年度纪录。据该监管机构称，同期另有6.44亿澳元返还给了受不当行为影响的澳大利亚民众。其中单起案件占据了这一总额的很大一部分：针对已倒闭差价合约发行商Union Standard International Group及其前授权代表EuropeFX和TradeFred开出的3.002亿澳元罚款，约占全年民事罚款总额的36%。全年数据是在ASIC年中已披露数据基础上累积而成。在2025年7月至12月的六个月内，该监管机构报告了3.498亿澳元民事罚款，以及5.83亿澳元返还给消费者和投资者，这一数字当时本身已创下半年度纪录。这意味着在2026年1月至6月的财年下半年，又新增了约4.8亿澳元罚款。

2026年6月12日，联邦法院裁定对已倒闭的差价合约发行商Union Standard International Group（历史上以USGFX名义运营）及其前授权代表Maxi EFX Global（以EuropeFX名义运营）和BrightAU Capital（以TradeFred名义运营）处以总计3.002亿澳元罚款。法院将罚款分配为：对Union Standard罚款1.567亿澳元，对EuropeFX罚款1.141亿澳元，对TradeFred罚款2940万澳元。ASIC称这是其在单一监管事项中获得的最大罚款，超过了2025年12月对ANZ裁定的2.5亿澳元合并罚款，后者此前曾是单个实体的最高纪录。仅Union Standard一案就占ASIC整个财年8.3亿澳元民事罚款总额的近36%，若减去2025年12月的数字，则约占财年下半年总额的63%。该案涉及2018年至2020年期间的行为，当时EuropeFX和TradeFred向客户（包括中国客户）营销和发行差价合约，其大部分收入来自这些客户的交易亏损。联邦法院认定这两家实体在95%至99%的案例中从客户亏损中获利，客户总亏损超过8300万澳元。ASIC主席Sarah Court表示，这些罚款反映了本案中差价合约发行商不当行为的恶劣性质。Union Standard于2020年年中进入自愿管理程序，并于同年9月被吊销澳大利亚金融服务牌照。联邦法院的裁定暂缓执行至2026年7月13日。

Union Standard案并非2025-26财年唯一涉及衍生品的执法行动。2026年3月，联邦法院裁定Oztures Trading（以Binance Australia Derivatives名义运营）支付1000万澳元罚款，原因是将超过85%的澳大利亚客户群错误分类，并使524名散户投资者在缺乏必要保护的情况下接触高风险加密衍生品产品，导致超过1200万澳元的亏损和费用。将该案与Union Standard案合并计算，本财年针对差价合约及衍生品相关领域的罚款约为3.1亿澳元，约占民事罚款总额的37%。

在这两起案件进入法庭之前，该行业已受到审查。2026年1月，ASIC表示，在对52家持牌差价合约发行商进行审查后，已为超过3.8万名散户投资者追回约4000万澳元，此前发现其中超过一半的发行商要么提供未经授权的保证金折扣，要么违反设计和分销义务或报告义务。ASIC委员Simone Constant表示，此次审查帮助将这些资金重新放回投资者的口袋。该监管机构报告称，39家发行商更改了目标市场，46家改善了网站内容，44家改进了客户准入问卷，42家引入了新的交易监控流程，48家做出了更改以满足场外衍生品报告要求，同时报告情况的数量增加了127%。

监管机构从该审查中获取的数据显示，在2024财年，68%的散户差价合约投资者亏损，总亏损超过4.58亿澳元，其中包括7300万澳元的手续费。ASIC于2021年首次推出的限制向散户投资者销售差价合约的产品干预令将于2027年5月到期，除非续期；该监管机构表示将于2026年就该命令与行业进行磋商。在Union Standard裁决作出时，法院还对EuropeFX施加了永久性限制，禁止其开展金融服务业务，并责令其退还客户的净存款，同时下达了不利宣传令。