主要交易平台加密货币收入在第二季度全面下滑，市场是罪魁祸首

eToro、Robinhood和Coinbase均报告称2026年第二季度加密货币收入下降，这与加密货币市场连续第三个季度亏损的趋势一致。

eToro的2026年第二季度财报显示，其加密资产收入同比下降30%，从19.1亿美元降至13.5亿美元。这一数字夸大了加密货币对实际利润的贡献。

该收入的成本几乎同样高，当季净贡献约为1250万美元，而去年同期约为2930万美元，这一数据是根据eToro的利润表计算得出的。

Robinhood的2026年第二季度财报显示，其加密货币交易收入同比下降38%，从1.6亿美元降至1亿美元。这一下降发生在整体表现更强的季度中：总净收入增长32%，达到13.1亿美元。

Coinbase的2026年第二季度投资者报告显示，其总收入为12亿美元，低于分析师一致预期的13.5亿美元，并录得净亏损3.59亿美元。

比特币相关交易仅占收入的12%，远低于历史水平的50%以上，这是多年向其他产品拓展的结果，而非单一季度的疲软。

这些下降与加密货币交易的整体回落相符。根据CoinGecko的2026年第二季度行业报告，加密货币总市值环比下降12.6%，至2.1万亿美元。中心化交易所的现货交易量下降27.9%，至1.95万亿美元，约为价格跌幅的两倍。

本季度延续了数月前开始的去杠杆周期。根据VanEck的数字资产研究，早在2月，由于资产遭遇多年来最大单日跌幅后杠杆解除，比特币期货未平仓合约在一周内就下降了超过20%。

6月初，在加密货币财务公司Strategy透露已出售少量比特币持仓后，比特币进一步下跌，价格跌至4月初以来的最低水平。

稳定币市值在本季度出现自2023年第三季度以来的首次收缩。CoinGecko将此解读为资金正在撤离该领域，而非仅仅在不同资产间转移，这与散户兴趣降温的模式一致。

这三家公司整体上都没有出现疲软季度。eToro的净贡献仍同比增长9%，得益于股票和大宗商品。Robinhood的期权、股票和事件合约的增长速度均快于加密货币的萎缩速度。

Coinbase实现了连续第14个季度调整后EBITDA为正，这得益于其订阅和服务收入，该收入已独立于交易量增长。

如今，每家公司的加密货币敞口占比都比一两年之前更小，这正是本季度加密业务下滑未演变为全公司范围下滑的原因。

Coinbase的转变最为明显：这家完全围绕数字资产生意建立的企业，如今大部分收入来自比特币交易之外的产品。

各公司的下一份财报将揭示加密货币活动是否回升，或者这些平台是否会在没有加密货币的情况下继续增长。