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中国货币交易的前世今生(二)

来源: Fazzaco
第二章 后起之秀(1994-2005)
1993年11月14日,十四届三中全会通过了《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》,决定建立中国特色社会主义市场经济。
随着改革开放不断推进,市场改革不断深化,国务院于1994年启动首次汇率改革。
1994年1月1日,中国的汇率双轨制并轨,采用统一的、有管制的、钉住美元的汇率体系。货币交易留成制度转变为结售汇制度。中国建立了统一的货币交易交易市场,人民在经常项目下可有条件兑换。当日人民币兑美元汇率为8.7。
当时中国的货币交易市场可以分为两个体系。一个是零售货币交易市场,即银行、企业、个人之间相互交易的市场;另一个是银行间货币交易市场,即商业银行等金融机构交易外币的市场。1994年4月1日,中国货币交易交易中心(CFETS)在上海成立。
为增加货币交易储备,中国采取了强制结售汇制度,即中国居民所获得的货币交易收入需要按比例上交给指定的金融机构,要想使用货币交易也必须从指定的金融机构处购买。在当时的社会背景下,强制结售汇制度促进了实体经济的发展,保障了中国的金融稳定性。
1994年的汇改取得了巨大成功,稳定了汇率水平,减轻了资金外逃的压力,提高了中国的贸易竞争力。在此阶段,人民币兑美元汇率在8.27-8.28区间保持了很长一段时间。
1997年亚洲金融危机期间,中国政府承诺人民币不贬值,避免了多米诺骨牌效应。中国政府的举措得到了世界各国的赞誉。
21世纪中国加入WTO后,中国的货币交易市场进入半成熟期。2002年10月30日,上海黄金交易所正式运营,开展金、银、铂金的交易。2003年,中国建设银行推出首个个人货币交易结构性存款理财产品“汇得盈”(QUANTO)。2005年,CMC Markets在北京设立首个海外办事处。
中国的货币交易体制改革就像“摸着石头过河”。在积累了足够经验之后,中国也即将进一步扩大货币交易市场的对外开放。
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