专家视点（Jay Hao）：机构入局加密货币乃时势所造

最近，随着比特币价格暴涨，机构入局加密货币的话题引发行业关注，为什么机构投资者要此时入局加密市场？此举有何影响？机构入局会遇到什么挑战等等问题引发疑问，为此，Fazzaco特邀请Jay Hao分享他的专业观点。Jay Hao是OKEx的首席执行官，OKEx是全球著名的数字资产交易所，专注提供金融服务。

比特币最近创纪录的上涨，而在3年前，加密货币领域完全由零售驱动，摩根大通(JPMorgan)等传统银行称比特币是骗局和欺诈，当时加密货币领域也缺乏监管，也没有衍生品市场。虽然我们看到很多缺乏经验的投资者出现亏损，很多人说加密货币泡沫已经破裂，但加密行业依旧持续发展。

过去，机构投资者并非不知道这些优异的创新和增长，只是当时他们没有准备好或没有能力参与其中，而且对于那些承担监管合规负担的大型参与者来说，基础设施也没有配备到位。不过，现在情况发生很大变化，衍生品、DeFi大量增长，产品和用户体验不断改善，以及营造允许机构参与（甚至是精心规划）的有利监管。

当前，比特币价格创历史新高，达到42000美元，一方面由于熊市环境的推动，另外一方面，最近PayPal等大量公司背书并入局，允许他们的客户购买加密货币，美国银行也被允许进行数字资产托管和使用稳定币和区块链加快结算。

此外，企业财资将比特币纳入资产负债表的趋势正在上升，这一趋势由MicroStrategy启动，随后包括Guggenhein和Square在内的许多其他大公司陆续加入。由于美元供应量在过去一年大幅膨胀，投资者正在寻找替代资产，以对冲不可避免的通货膨胀，疫情可能也加速了人们对加密货币的接受。我们还看到来自知名公司和机构的每日分析预测，称比特币被低估，并且由于其2100万枚的上限和相对于黄金的内在稀缺，到2021年底，比特币可能达到14万美元至40万美元的高点。

要把机构投资者留在加密货币领域，需要复杂的产品和工具，让他们能够加强风险和资本管理。机构投资者需要机构级产品和解决方案，以及多样化的复杂衍生品市场，使它们能够进行灵活的交易和对冲，如同在传统金融市场所能做到的那样。

在OKEx，我们即将推出我们的统一账户功能，允许高级交易员选择交叉保证金和孤立保证金，让他们在风险计算过程中相互抵消收益和损失。统一账户管理已经在传统投资管理行业获得了巨大的吸引力，它使机构投资者能够改善其风险管理，并在交易策略和资本方面拥有更大的灵活性。这方面的一个例子是，它通过统一交易员的资产，极大地提高了保证金效率。这意味着他们可以用任何工具和所有的购买力进行交易。